本文内容来自摩根士丹利9月23日研报，研报标题为《中国风电-反内卷后迎来拐点》

　　大摩认为，中国风电行业已走出“反内卷”阶段，迎来行业拐点。价格企稳回升、供应链趋于稳定、政策支持加强，共同推动行业进入新一轮成长周期。

　　：2024年10月起，12家主流厂商签署《公平竞争自律公约》，停止恶性价格竞争。

　　：关键零部件厂商通过产能整合、精细化管理，逐步消化过剩产能，原材料价格趋稳，毛利率稳步提升。

　　：模块化设计、一体化采购进一步压缩成本，叶片、主轴、齿轮箱、海缆等核心环节盈利改善。

　　：深远海项目审批加快，广东、山东、江苏等重点省份集中招标，年新增装机预计达

　　中国风电行业正从价格战走向理性竞争，迎来以价值创造为核心的第二成长周期。投资者可把握供应链龙头与政策红利，参与行业拐点带来的增量机遇。

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